The Effect of Corporate Governance on Financial Performance
Evidence from Indonesian Healthcare Companies
DOI:
https://doi.org/10.59001/pjeb.v4i2.528Keywords:
agency theory, corporate governance, financial performance, healthcare companiesAbstract
Financial performance reflects a company’s condition and its capacity to sustain operations. The decline in performance among several healthcare companies highlights the relevance of good corporate governance (GCG). This study examines the effect of GCG mechanisms—board of directors, board of commissioners, independent commissioners, institutional ownership, and company size—on the financial performance of healthcare companies listed on the Indonesia Stock Exchange. Using a quantitative approach with multiple linear regression analysis, the study finds that all governance mechanisms positively influence financial performance. Larger boards of directors enhance decision-making and oversight, boards of commissioners strengthen strategic control, independent commissioners promote transparency, institutional ownership improves managerial discipline, and larger company size increases operational efficiency. These results provide empirical support for agency theory by showing that governance structures reduce conflicts of interest and improve accountability. The findings also suggest practical implications: companies are encouraged to reinforce governance mechanisms, while regulators should continue promoting strict GCG practices to maintain stability in the healthcare sector.
Kinerja keuangan mencerminkan kondisi perusahaan sekaligus kapasitasnya dalam menjaga keberlangsungan operasional. Penurunan kinerja pada beberapa perusahaan kesehatan menegaskan pentingnya tata kelola perusahaan yang baik (good corporate governance/GCG). Penelitian ini mengkaji pengaruh mekanisme GCG—dewan direksi, dewan komisaris, komisaris independen, kepemilikan institusional, dan ukuran perusahaan—terhadap kinerja keuangan perusahaan kesehatan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Dengan menggunakan pendekatan kuantitatif melalui analisis regresi linier berganda, hasil penelitian menunjukkan bahwa seluruh mekanisme tata kelola berpengaruh positif terhadap kinerja keuangan. Dewan direksi yang lebih besar meningkatkan pengambilan keputusan dan pengawasan, dewan komisaris memperkuat pengendalian strategis, komisaris independen mendorong transparansi, kepemilikan institusional memperbaiki disiplin manajerial, dan ukuran perusahaan yang lebih besar meningkatkan efisiensi operasional. Temuan ini memberikan dukungan empiris bagi teori agensi dengan menunjukkan bahwa tata kelola mampu mengurangi konflik kepentingan dan meningkatkan akuntabilitas. Secara praktis, hasil penelitian menyarankan agar perusahaan memperkuat mekanisme tata kelola, sementara regulator perlu terus mendorong penerapan GCG yang ketat untuk menjaga stabilitas sektor kesehatan.
References
Abdul Malik, M. H. (2022). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Sektor Aneka Industri di Bursa Efek Indonesia. Owner, 6(3), 1629–1647. https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.919
Adi, S. A. P., & Suwarti, T. (2022). Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan Studi Empiris Pada Perbankan di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2016. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) Universitas Pendidikan Ganesha, 13(2), 585.
Aprila, N. wayan, Suryandari, N. N. A., & Susandya, A. A. P. G. B. A. (2022). Pengaruh Good Corporate Gevornance Terhadap Kinerja Keuangan. 4(2), 136–146.
Arimby, A. (2023). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bei. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, Dan Akuntansi), Vol. 7 No.
Alexandra, C., Lionardi, M., William, W., Jennefer, S., & Meiden, C. M. (2022). Studi Literatur: Pengaruh Faktor Good Corporate Governance terhadap Financial Distress. Owner, 6(1), 111–122. https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.536
Asian Corporate Governance Association. (2024). Spectrum of standards Regulators set the tone on CG progress. June, 144.
Christian, N., Ong, C. M., Wisely, J. V., & Jaslyn, J. (2024). Analisis Manipulasi Laporan Keuangan Oleh Pt Kimia Farma Pada Tahun 2001 Menggunakan Teori Fraud. Jurnal Pendidikan Sejarah Dan Riset Sosial Humaniora, 4(2), 2621–119.
Fajri, Akram, M. (2022). Influence Of Good Corporate Governance On Financial Sector Soe Companies Financial Performance. Risma, 2(2), 307–320.
Dong, Y. (2023). Descriptive statistics and its applications. Highlights in Science, Engineering and Technology, 47, 20–28. Boston University. https://www.researchgate.net/publication/370699978_Descriptive_Statistics_and_Its_Applications
Gemilang, M. R., & Wiyono, S. (2022). Good Corporate Governance, Struktur Modal, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Ekonomi Trisakti, 2(2), 529–542. https://doi.org/10.25105/jet.v2i2.14048
Harahap, N. &. (2025). Kinerja Keuangan Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Liquidity, 4(2), 106–115. https://doi.org/10.32546/lq.v4i2.71
Ika Nova Andriani, S. T. (2023). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Jurnal Akuntansi, Keuangan, Dan Manajemen, 4(2), 101–114.
Intan Permatasari, K., & Sri Musmini, L. (2023). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris pada BUMN yang Tergabung dalam Indeks SRI-KEHATI yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2019-2021). Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Humanika, 13(3).
Jannah, M. S., & Sartika, F. (2022). The Effect of Good Corporate Governance and Company Size on Firm Value: Financial Performance as an Intervening Variable. International Journal of Research in Business and Social Science (2147- 4478), 11(2), 241–251.
Khairul, P., Putri Astutik -Sekolah Tinggi Teknologi Kedirgantaraan Yogyakarta, S., Putri Astutik, S., Transportasi Udara, M., & Tinggi Teknologi Kedirgantaraan Yogyakarta, S. (2022). Penerapan Prinsip-Prinsip Good Corporate Governance (Gcg) Pada Pt. Angkasa Pura Ii (Studi Pada Bandara Kualanamu Medan). Jurnal Kewarganegaraan, 6(1).
Made, N., Antari, D., Widnyana, W., Ngurah, G., Gunadi, B., Ekonomi, F., Universitas, B., & Denpasar, M. (2022). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.
Misfalah, K. A., & Adi, S. W. (2024). Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Jurnal EMT KITA, 8(3), 1133–1144. https://doi.org/10.35870/emt.v8i3.2889
Nur Azizah, Q., & Indrawati Yuhertiana. (2024). Good Corporate Governance dan Nilai Perusahaan: Sebuah Analisis Bibliometrik. Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 6(12). https://doi.org/10.47467/alkharaj.v6i12.4817
Onoyi, N. J., & Windayati, D. T. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Good Corporate Governance Dan Efisiensi Operasi Terhadap Kinerja Keuangan. Zona Keuangan, 11(1), 15–28. www.idx.co.id
Prakoso, T., Wijaya, R., & Safelia, N. (2023). The Implementation Of Good Corporate Governance On The Financial Performance Of Banking Companies Listed On The Indonesia Stock Exchange In 2020-2022 Bursa Efek Indonesia Tahun 2020-2022. Jambi Accounting Review (JAR) JAR, 4(3), 2747–1187. https://doi.org/10.22437/jar.v4i3.27575
Pudjonggo, I. Z., & Yuliati, A. (2022). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan dan Nilai Perusahaan Studi Pada BEI Tahun 2016–2020. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi, 13(2), 561–573. https://ejournal.undiksha.ac.id/index.php/S1ak/article/view/42330%0Ahttps://ejournal.undiksha.ac.id/index.php/S1ak/article/download/42330/22308
Risma Deniza, Sri Wahyuni, Hardiyanto Wibowo, & Tiara Pandansari. (2023). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Proporsi Dewan Komisaris Independen, Frekuensi Rapat Dewan Komisaris Dan Latar Belakang Pendidikan Dewan Komisaris Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Juremi: Jurnal Riset Ekonomi, 2(4), 567–578. https://doi.org/10.53625/juremi.v2i4.4592
Rizki, R. D. N., & Saad, B. (2023). Dampak Good Corporate Governance terhadap Kinerja Keuangan (Studi Empiris pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2016-2018). Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 18(1), 45. https://doi.org/10.35384/jkp.v18i1.331
Saputra, V. E., Rita, M. R., & Sakti, I. M. (2022). Efek Mekanisme Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Melalui Mediasi Manajemen Laba. Modus, 34(1), 1–23. https://doi.org/10.24002/modus.v34i1.5000
Sawitri, R. A., Fuadi, F., Agustina, F. F., Hanifah, R., Ariyanti, O. N., & Lestari, S. A. (2023). Penyuluhan Pengelolaan Keuangan Sederhana Siswa SMK KH GHALIB Pringsewu, Lampung. Sricommerce: Journal of Sriwijaya Community Services, 4(2), 105–112. https://doi.org/10.29259/jscs.v4i2.132
Shafirah, M., & Suwandi, S. (2024). Pengaruh Good Corporate Governance, Ukuran Perusahaan Dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 12(1), 109. https://doi.org/10.29103/jak.v12i1.14915
Sukesti, F., Ghozali, I., Fuad, F., Almasyhari, A. K., & Nurcahyono, N. (2021). Factors Affecting the Stock Price: The Role of Firm Performance. Journal of Asian Finance, Economics and Business, 8(2), 165–173. https://doi.org/10.13106/jafeb.2021.vol8.no2.0165
Wulandari, N. K., Luh, N., Widhiastuti, P., Luh, N., & Novitasari, G. (2024). Pengaruh Dewan Direksi , Dewan Komisaris Independen , Ukuran Dewan Komisaris , Kepemilikan Konsentris dan Komite Audit Terhadap Kinerja Perusahaan. 6(3), 587–598.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 Leoni Frissillia Putri, Fauzan Fuadi, Naufal Sinatria, Andi Mulyono
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.
